恒大配资新高教集团股票:做空报告直指数据造假 做空机构被批缺乏常识

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  新高教集团股票:做空报告直指数据造假 做空机构被批缺乏“行业常识”

  2月21日,港股上市公司恒大配资新高教空机构空城研究做空,盘中最高跌幅超15%,收盘暴跌13.39%。空城研究在报告中直指新高教集团上市数据造假,称对新高教进行了尽职调查,走访了大量学生和老师,实地勘察了众多合作单位,在大量无可辩驳的证据前,发现新高教的上市数据严重造假。

  但空城研究的做空报告的“杀伤力”却十分有限,在经过2月21日的暴跌后,2月22日,新高教发布恒大配资回应澄清公告,股价随之回升,收于4.67港元,涨4.77%。

  但2月25日早间,空城研究再次发声,称新高教的回应回避了最核心的问题,看来空城研究是要和新高教“杠”到底了。但从外界反应来看,对空城研究这家名不见经传的机构的吐槽声是高于对新高教的质疑,分析师们直指其缺乏基本行业常识。

  做空报告直指数据造假

  空城研究发布的做空报告主要对新高教提出了4大质疑点。

  首先是通过表外支付的方式隐瞒招生佣金。 空城研究获恒大配资取的证据还原了新高教昂贵而违法的招生模式:招生人员花钱打入高中进行推广销售,有偿获取高中班主任的配合,唆使毕业生报考新高教学校,在开学后,招生人员根据实际到校人数向高中班主任结恒大配资算回扣,最后,新高教按照实际招生人数向招生人员结算招生佣金。根据新高教的招生规模,我们估算2017年的招生佣金高达5100万元。而在新高教公开披露的任何上市文件中,从没有提到过这种赤裸裸的学生贸易以及相关成本。

  空城研究也认为在这些广告营销背后是有偿生源输送的问题。据其采访联系,新高教的佣金结算标准:平均4000元一个大专生,1000元一个本科生,另外还有一整套激励措施,但在这些数据并未在新高教的报表中披露。

  其次是通过关联交易输送利润。空城研究认为,为了冲刺IPO利润,新高教以不具有任何商业实质的“独家技恒大配资术服务及管理咨询协议”,向其刚收购的东北一间高校收取所谓的服务费4380万元,并确认为收入。通过偏离公允价值的巨额关联交易,资金在一进一出之间,凭空生成了4380万的利润。新高教在IPO前夕施展财技,目的显而易见,就是操纵利润。

  再次是其基本办学条件不合格,教学质量严重不达标。空城研究认为新高教为追求利润最大化,削减师资,生师比高达26:1,违反中国教育部要求的生师比低于18:1,也远差于全国平均水平17:1,反映了其教学质量严重不达标。经测算,如果要满足教育部规定的基本办学条件,新高教2016年的工资福利费用将要上升约5500万,导致其2016年利润缩水98%,真实利润逼近0。

  最后是学生评价极低,以次充好包装上市。空城研究认为新高教在招股书上给自己贴了各种光鲜的标签,把自己包装成一个好学校,然而,其学生对自己母校的评价却惨不忍睹。新高教以唯利是图的办学理念,和一塌糊涂的口碑,证明了自己是一家坑害学生的无良学校。